1.2資產(chǎn)負(fù)債表分析
1.2.1資產(chǎn)負(fù)債表分析的基本原理
資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某個(gè)特定日期的全部資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益的財(cái) 務(wù)狀況。對(duì)其資本結(jié)構(gòu)分析，可以判斷其結(jié)構(gòu)的健全和合理與否，可以看出其經(jīng) 濟(jì)實(shí)力和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)定與否。
1.2.2資產(chǎn)負(fù)債表部分項(xiàng)目具體分析
圖1 紫鑫藥業(yè)近幾年資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨勢(shì)圖
從上面表1和圖1可以看出，在紫鑫藥業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)組成當(dāng)中，流動(dòng)資產(chǎn)從 穩(wěn)定在41.92%~48.23%之間忽在2010飆升到82.16%，固定資產(chǎn)與在建工程也是 從52.59%~39.52%，到2010年急劇下降到10.02%，流動(dòng)資產(chǎn)比例的增加，意味 著公司資產(chǎn)的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力增強(qiáng)，公司承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力加強(qiáng)。另外，固定資 產(chǎn)比例減少，說(shuō)明其在縮小規(guī)模，將會(huì)影響到公司以后的獲利能力。這種變動(dòng)是
否符合行業(yè)變動(dòng)趨勢(shì)，結(jié)合康美藥業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨勢(shì)表和圖，我們可以看出其流動(dòng) 資產(chǎn)在54.23%至73.66%，并沒有太大的變化;固定資產(chǎn)與在建工程雖處于下降 趨勢(shì)，但穩(wěn)定在20%至30%之間;無(wú)形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)所占比例逐年增加，相比 之下，更令我們想知道紫鑫藥業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)，固定資產(chǎn)及在建工程變動(dòng)的原因。 因此，我對(duì)紫鑫藥業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了進(jìn)一步細(xì)分，把分析重點(diǎn)放在2010年 上。
1.2.3流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析
在公司流動(dòng)資產(chǎn)中，,貨幣資金，應(yīng)收債權(quán)和存貨三項(xiàng)最為重要。一般而言 公司持有貨幣資金的目的是支付，債權(quán)和存貨是為周轉(zhuǎn)準(zhǔn)備的。
從表3和圖3中可以看出，紫鑫藥業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)中，貨幣資金也是由48.30% 下降至30.51%，在2010年又突然上升到66.72%，平均比例在50.32%，占流動(dòng) 資產(chǎn)一半以上;應(yīng)收賬款相應(yīng)呈反向變動(dòng)，由29.87%上升至39.94%，在2010 年卻突然下降到6.59%，平均比例在23.98%;存貨所占比例不大。我們?cè)賮?lái)看看 康美藥業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，貨幣資金也是由71.31%下降至57.12%，在2010年升 到59.89%，在貨幣資金變動(dòng)趨勢(shì)上，紫鑫藥業(yè)和康美藥業(yè)是一致的，但在應(yīng)收 賬款上，康美藥業(yè)都是呈上升趨勢(shì)，平均比例在7.18%，所占比例不高。相比之 下，紫鑫藥業(yè)應(yīng)收賬款是較高的;再看存貨，康美藥業(yè)的存貨所占比例平均在 20.48%，持有一定存貨。在整個(gè)同行業(yè)中，紫鑫藥業(yè)的應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)平均 百分比在藥品制造業(yè)同業(yè)中位于最高水平，高于同業(yè)平均值1倍。而存貨占流動(dòng) 資產(chǎn)平均百分比在藥品制造業(yè)同業(yè)中位于最低水平，低于同業(yè)平均值近2陪。那 么是什么導(dǎo)致2010年的流動(dòng)資產(chǎn)的劇增?貨幣資金的大量持有，是否與應(yīng)收賬 款的收回、存貨的銷售有關(guān)?若這筆資金的增加是與收入有關(guān)，因涉及人參業(yè)務(wù) 暴增的話，那么，顯然，以紫鑫藥業(yè)低于同業(yè)平均值近2陪的存貨是不可能帶來(lái) 那么大的現(xiàn)金流，在附注上我找到了這樣的解釋，貨幣資金期末數(shù)較期初數(shù)增加 131,209.50萬(wàn)元，主要原因是本公司本期非公開發(fā)行 A 股普通股募集資金
98,799.99萬(wàn)元所致，其真實(shí)性還有待考核。2010年貨幣資金劇增，固定資產(chǎn)及 在建工程規(guī)模的縮小、應(yīng)收賬款的減少、存貨在同行業(yè)所占流動(dòng)資產(chǎn)如此低，這 筆資金的流入和流出實(shí)在令人懷疑。這很可以存在虛構(gòu)收入問(wèn)題。因此，把分析 重點(diǎn)放在了2010主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和應(yīng)收賬款，對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)和應(yīng)收賬款進(jìn)行了進(jìn)一 步分析。
藥品制造業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的同業(yè)比較
1.2.4主營(yíng)收入分析
紫鑫藥業(yè)業(yè)績(jī)暴增是否暗藏玄機(jī)?“人參神話”是否屬實(shí)?我們來(lái)分析一下 主營(yíng)業(yè)務(wù)的主要品種的收入情況和前五名客戶的營(yíng)業(yè)收入情況。
1.2.4.1主要品種收入分析
從閱讀紫鑫藥業(yè)五年報(bào)表附注中統(tǒng)計(jì)到，在紫鑫藥業(yè)的主營(yíng)收入中，主要是 依靠四妙丸、活血通脈片、醒腦再造膠囊、腎復(fù)康膠囊、六味地黃軟膠囊、補(bǔ)腎 安神口服液六種產(chǎn)品的銷售。如表所示，收入約占主營(yíng)業(yè)務(wù)的一半以上，但在 2010年，六種品種在主營(yíng)業(yè)務(wù)中的支柱地位卻完全改變了。人參業(yè)務(wù)的涉入 就已占了主營(yíng)業(yè)務(wù)的55.92%，“人參系列產(chǎn)品”銷售帶來(lái)了主營(yíng)業(yè)務(wù)3.60億元 的收入。這樣大膽舍棄主業(yè)，將大量資金投入一個(gè)全新的領(lǐng)域，所冒風(fēng)險(xiǎn)極大 這種情況也極為罕見。為探究其是否真實(shí)，我們?cè)诟阶⒅姓业搅诉@樣的解釋：公 司積極參與吉林省人參產(chǎn)業(yè)開發(fā)，把握機(jī)遇，2010年度投入大量資金收購(gòu)人參 對(duì)所采購(gòu)的人參進(jìn)行了粗加工，并實(shí)現(xiàn)了對(duì)外銷售，致使“人參系列產(chǎn)品”銷售 增加3.60億元。如果是大量購(gòu)入人參的話，那么為什么2010存貨并未增加反而 減少，且紫鑫藥業(yè)的存貨在同行中是最小的。人參業(yè)務(wù)的加入，更令人覺得疑團(tuán) 重重。
1.2.4.2關(guān)聯(lián)方分析
市場(chǎng)交易實(shí)現(xiàn)的途徑主要有兩種：一是與獨(dú)立當(dāng)事人的交易，二是與關(guān)聯(lián)方 的交易。與獨(dú)立當(dāng)事人的交易一般遵循供求關(guān)系并通過(guò)價(jià)格機(jī)制決定是否成交和 成交價(jià)格，最為公允和真實(shí)。相反地，與關(guān)聯(lián)方發(fā)生的交易很可能扭曲供求關(guān)系 和價(jià)格機(jī)制，掩蓋企業(yè)產(chǎn)品或勞務(wù)的市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的事實(shí)。以下是對(duì)公司 前五名客戶進(jìn)行分析
為期一周的財(cái)務(wù)管理實(shí)訓(xùn)結(jié)束了，這一周的實(shí)訓(xùn)讓我深深感到理論和實(shí)踐的巨大差異。原本自認(rèn)為財(cái)務(wù)管理這門課學(xué)得不錯(cuò)，但當(dāng)模擬到真實(shí)工作環(huán)境中時(shí)，卻感到力不從心。大量的數(shù)據(jù)，業(yè)務(wù)以及分析是我完全沒有預(yù)料到的。盡管有些可以運(yùn)用所學(xué)的理論知識(shí)解決,但是在許多時(shí)候并沒有想象的那么簡(jiǎn)單和順利。整個(gè)實(shí)訓(xùn)包括以下幾個(gè)部分：
1、財(cái)務(wù)分析報(bào)告：在財(cái)務(wù)分析報(bào)告中，又包括三方面內(nèi)容：水平分析、垂直分析和財(cái)務(wù)效率指標(biāo)分析。水平分析是對(duì)連續(xù)兩年的報(bào)表歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，進(jìn)行橫向數(shù)據(jù)對(duì)比，通過(guò)差異額及差異率對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的變化作出分析。垂直分析是對(duì)連續(xù)兩年的報(bào)表歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，通過(guò)縱向的相對(duì)指標(biāo)看出各項(xiàng)目對(duì)總資產(chǎn)的影響，再通過(guò)差額比較出兩年數(shù)據(jù)間的不同而得到企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的差異及趨勢(shì)。財(cái)務(wù)效率指標(biāo)，通過(guò)對(duì)企業(yè)兩年的償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、盈利能力分析和增長(zhǎng)能力分析得到企業(yè)在各個(gè)方面的能力，盡管這些指標(biāo)存在一定的誤區(qū)，但也能從一定程度上了解到企業(yè)的很多實(shí)際情況。
2、預(yù)算報(bào)表：預(yù)算報(bào)表是全面預(yù)算管理的一部分內(nèi)容，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)(銷售量、單價(jià))，先計(jì)算出銷售總額得出了預(yù)計(jì)的首先計(jì)劃;再憑借著以銷定產(chǎn)的思路，拋出庫(kù)存量，計(jì)算得到生產(chǎn)量及需要采購(gòu)的量，而得到費(fèi)用支出計(jì)劃表;然后再依次算出預(yù)計(jì)直接人工、預(yù)計(jì)制造費(fèi)用、預(yù)計(jì)銷售及管理費(fèi)用，從而可填列現(xiàn)金預(yù)算表。通過(guò)上述工作，我們就可以計(jì)算得到預(yù)計(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表。
3、資金籌集管理：根據(jù)實(shí)驗(yàn)資料的要求，企業(yè)預(yù)計(jì)的借款及還款金額和時(shí)間，我們可以填制還款計(jì)劃表：由資金的總需求量減去利潤(rùn)留用和折舊(非付現(xiàn)成本)剩下的就需要外部融資，正如該公司向銀行舉債。
4、投資財(cái)務(wù)可行性分析報(bào)告：該報(bào)告是假設(shè)企業(yè)投資一條新生產(chǎn)線，而在未來(lái)五年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而取得收益。同樣我們用以銷定產(chǎn)的思路，先根據(jù)銷售量估算出現(xiàn)金收入估算表，然后在估算出直接材料、直接人工、制造費(fèi)用銷售及管理費(fèi)用，再得出現(xiàn)金流量估算表，最后根據(jù)上述數(shù)據(jù)就可以計(jì)算得到凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)、內(nèi)含報(bào)酬率和投資回收期這些財(cái)務(wù)指標(biāo)。再通過(guò)這些財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)來(lái)分析得出此投資是否可行。
在我看來(lái)，第一部分必須從全局上準(zhǔn)確把握整個(gè)趨勢(shì)，并且通過(guò)一層層仔細(xì)分析，最終找出導(dǎo)致變化的因素。比如說(shuō)：公司期末負(fù)債比期初增加了%，主要是由于流動(dòng)負(fù)債的增加，而它的增加又是因?yàn)槎唐诮杩畲蠓仙?。只有這樣才能有針對(duì)性地對(duì)其進(jìn)行改善。除此之外我發(fā)現(xiàn)自己對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法和技巧不熟練。像杜邦分析、改進(jìn)的杜邦分析都不清楚，因此在做的過(guò)程中對(duì)數(shù)字感覺很模糊，沒有十足的把握。第二部分并不難，最重要的是要細(xì)心和耐心。雖然做財(cái)務(wù)管理工作有很多相同的重復(fù)工作，但是卻是容不得一點(diǎn)馬虎的，因?yàn)橐粋€(gè)小小的錯(cuò)誤也會(huì)造成重大的財(cái)務(wù)損失。
通過(guò)本次實(shí)訓(xùn)，我們理論聯(lián)系實(shí)際，不但熟悉了財(cái)務(wù)管理中所涉及的知識(shí)和問(wèn)題，還讓我們掌握了如何運(yùn)用現(xiàn)代計(jì)算機(jī)輔助工具對(duì)遇到的問(wèn)題進(jìn)行分析計(jì)算，為實(shí)際工作打下良好基礎(chǔ)。在取得實(shí)效的同時(shí)，我也在實(shí)訓(xùn)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)了自身的一些不足。總結(jié)了以下幾點(diǎn)：雖然我們只是參加了短短的一周的實(shí)訓(xùn)，但在這實(shí)訓(xùn)中學(xué)到了很多在課堂上根本就學(xué)不到的知識(shí)，受益匪淺。做財(cái)務(wù)管理工作，如果僅僅是學(xué)書本上的知識(shí)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，工作的經(jīng)驗(yàn)是及其重要的。實(shí)際工作過(guò)程中的各種問(wèn)題不是書本就可以解答的，它需要靈活的應(yīng)用能力，把所學(xué)知識(shí)應(yīng)用到實(shí)踐當(dāng)中去?？梢哉f(shuō)沒有實(shí)踐的學(xué)習(xí)是非常狹隘的，也是不利于財(cái)務(wù)管理工作的。其次，作為一名未來(lái)人員要有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓ぷ鲬B(tài)度。財(cái)務(wù)管理工作是一門很精準(zhǔn)的工作，要求準(zhǔn)確的核算每一項(xiàng)指標(biāo)，牢記每一條稅法，正確使用每一個(gè)公式。再有，要有吃苦耐勞的精神和平和的心態(tài)，用積極的心態(tài)處理日常遇到的難題人際交往方面。
最后感謝學(xué)校給我們這次實(shí)訓(xùn)的機(jī)會(huì)。
兩天的財(cái)務(wù)管理培訓(xùn)已經(jīng)結(jié)束了，雖然時(shí)間不長(zhǎng)，但兩天下來(lái)我們的收獲卻是比當(dāng)初想像的要多的多，以前也學(xué)過(guò)財(cái)務(wù)方面的知識(shí)，但自己對(duì)于財(cái)務(wù)的理解還僅限于會(huì)計(jì)做帳上，通過(guò)這次的培訓(xùn)，對(duì)于財(cái)務(wù)有新的感悟，有了更深刻的理解。
培訓(xùn)雖然結(jié)束了，相應(yīng)的知識(shí)也學(xué)到了，但我們對(duì)于財(cái)務(wù)的理解卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)還沒有結(jié)束。培訓(xùn)使得我們懂得一個(gè)優(yōu)秀的預(yù)算的重要性，一個(gè)優(yōu)秀的預(yù)算將在企業(yè)的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中起到非常重要的作用，好的預(yù)算將使得企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)完全掌握在決策者手中。
對(duì)財(cái)務(wù)的理解使得我們可以更好的掌握好成本控制，老師的話“成本控制是無(wú)止盡的”這句話讓我們記憶深刻，剛開始大家都覺得成本到了一定的時(shí)候就變成死數(shù)了，再也無(wú)法降下來(lái)了，上完課以后，聽完講師的講解后，我們對(duì)于成本控制有了更加清晰的認(rèn)識(shí)
當(dāng)產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)、服務(wù)、資金都在同一水平后，最重要的是什么樣的企業(yè)更加注重細(xì)節(jié)，從每一個(gè)細(xì)節(jié)來(lái)落實(shí)成本控制，這樣的企業(yè)必將更具有競(jìng)爭(zhēng)力?，F(xiàn)在比較流行的說(shuō)法細(xì)節(jié)決定成敗也就是這個(gè)道理。
從我們公司的實(shí)際情況來(lái)看，公司的某些成本好像是在不斷的下降中，但在整個(gè)行業(yè)里來(lái)看，不光是我們?cè)谙陆?，別的公司也在下降，比如說(shuō)戶均的工程成本，設(shè)備成本，這些成本是全行業(yè)都在降，而且在工程成本下降的過(guò)程中
也并不是說(shuō)降的越多越好，要著眼于后期的實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)情況來(lái)降低成本，公司的整體成本控制相對(duì)于往年來(lái)應(yīng)該說(shuō)是比較不錯(cuò)的。
但在某些方面，仍然有可以改進(jìn)的地方，比如從年初到現(xiàn)在的備用電源插線板中，有為數(shù)不少的一批品牌為公牛的五孔插線板用在了只有一個(gè)設(shè)備交換機(jī)設(shè)備的機(jī)柜里，而這類插線板質(zhì)量好但價(jià)格也高，五孔在只有一個(gè)設(shè)備的機(jī)柜內(nèi)只能用上一個(gè)
其他的都被浪費(fèi)了，在采購(gòu)此類設(shè)備的過(guò)程中，不能一全而概，應(yīng)該根據(jù)實(shí)際情況有所區(qū)別，比如說(shuō)在機(jī)房?jī)?nèi)由于用電的設(shè)備比較多，要用質(zhì)量最好的多孔的插線板,在同時(shí)有光收發(fā)器和交換機(jī)的機(jī)柜內(nèi)用三孔或是四孔的插先板，在只有一個(gè)交換機(jī)設(shè)備的機(jī)柜內(nèi)則用普通的兩孔或是三孔的插線板就可以了
很顯然多孔的比少孔的電源插線板的價(jià)格是要貴的，而在實(shí)際過(guò)程中小區(qū)所有機(jī)柜內(nèi)都用同一種插線板，這樣做顯然比根據(jù)需要來(lái)采用要花更多的成本，這就需要在工程設(shè)計(jì)和預(yù)算中提前想到，然后在根據(jù)不同情況分層次采購(gòu)。
以上僅是一個(gè)例子，在整個(gè)公司的所有運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)中，還有不少可以細(xì)挖成本控制的地方。這需要所有的員工在工作中更加留心我們的每一個(gè)工作環(huán)節(jié)，群策群力來(lái)深挖成本控制。
同時(shí)通過(guò)這次培訓(xùn)使得我們可以清楚的通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)分析出什么樣的企業(yè)是真正掙錢的，又有那些看起來(lái)很風(fēng)光的企業(yè)其實(shí)是很危險(xiǎn)的。深入細(xì)致的財(cái)務(wù)分析使得決策者能更好把握企業(yè)的運(yùn)行軌跡，能更加清晰的看到企業(yè)的運(yùn)行環(huán)境。
公司的銷售回報(bào)率高不高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是否正常，報(bào)資回報(bào)率是否達(dá)標(biāo)，這些其實(shí)不僅僅是領(lǐng)導(dǎo)層要考濾的問(wèn)題，從股東、客戶與我和價(jià)值鏈接圖表中可以看的出
員工和企業(yè)和股東和客戶是一個(gè)環(huán)環(huán)相扣的過(guò)程，任何一個(gè)環(huán)節(jié)出了問(wèn)題，都將會(huì)對(duì)這個(gè)企業(yè)產(chǎn)生不良的影響，企業(yè)發(fā)生問(wèn)題的同時(shí)員式的利益也將會(huì)相應(yīng)受到影響。
從公司的現(xiàn)狀來(lái)分析，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的高速發(fā)展后，在近期面對(duì)幾大運(yùn)營(yíng)商的打壓下，公司始終在堅(jiān)持自己的步伐一步步向前邁進(jìn)，雖然人員的氣勢(shì)和工作激情方面和以前相比有所下降，但這與整個(gè)市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)是分不開的
公司現(xiàn)在存在的問(wèn)題可能是現(xiàn)金流跟不上，在發(fā)展擴(kuò)張的同時(shí)要保證現(xiàn)有用戶的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，沒有一個(gè)較好的資金支持對(duì)于寬帶行業(yè)將是一個(gè)可怕的跡像
但由于今年國(guó)家財(cái)政政策的緊縮導(dǎo)向，許多企業(yè)不可避免的遇到了資金瓶頸，在內(nèi)部嚴(yán)格控制成本的同時(shí)，尋求積極的融資方式是必須要做的。
對(duì)于我們公司而言，除了集團(tuán)支持、外部貸款、內(nèi)部融資等方式外，更應(yīng)該往上市融資的方向上發(fā)展，深圳中小企業(yè)板開市以后，眾多的中小企業(yè)得以上市融資借此進(jìn)一步發(fā)展壯大，中小企業(yè)相對(duì)于主板市場(chǎng)而言
除了各方面的條件比主板上市要低以外，更合適像我們這樣規(guī)模較小但前景較好的成長(zhǎng)性企業(yè)，上市中小企業(yè)板的一些基本條件如：公司應(yīng)當(dāng)先改制設(shè)立或依法變更為股份有限公司，開業(yè)時(shí)間是否在二年以上，是否符合管理層穩(wěn)定的要求，即法定代表人、董事、高級(jí)管理人員，核心技術(shù)人員以及控股股東，在提出發(fā)行申請(qǐng)前二年內(nèi)是否曾發(fā)生重大變化。 是否符合主業(yè)突出和持續(xù)經(jīng)營(yíng)的要求，是否進(jìn)行過(guò)資產(chǎn)剝離(非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)除外) ， 是否以經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額作為折股依據(jù)等一些基本條件
我們公司應(yīng)該說(shuō)符合了大部分的基本條件，但是最重要的是要有一個(gè)有實(shí)力的有話語(yǔ)權(quán)的證券公司能為我們公司作前期輔導(dǎo)，在這個(gè)方面，集團(tuán)下面的方正證券也許可以幫的上忙，如果公司能夠在不久的將來(lái)上市中小企業(yè)板不僅解決了融資的問(wèn)題，對(duì)于品牌及整個(gè)公司的運(yùn)營(yíng)都將起到重要的積極的作用，哪個(gè)寬帶企業(yè)能第一個(gè)上市場(chǎng)融資哪個(gè)企業(yè)必將更有希望成為未來(lái)寬帶行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。
1：營(yíng)運(yùn)資本：
期初營(yíng)運(yùn)資本：426,565,157 -161,234,183 =265330974 期末營(yíng)運(yùn)資本：413,938,259 - 132437754 =281500505
通過(guò)以上計(jì)算可以看出浪莎股份公司的營(yíng)運(yùn)資本非常充裕，所以它的流動(dòng)負(fù)債的償還能力非常強(qiáng)，并且期末較期初有所增長(zhǎng)，說(shuō)明浪莎公司的短期償債能力有一定的保證。
2：流動(dòng)比率
期初流動(dòng)比率：426,565,157/161,234,183=2.65
若負(fù)債不變 ：413,938,259/161,234,183=2.57 2.57-2.65=-0.08 期末流動(dòng)比率：413,938,259/132437754=3.13 3.13-2.57=0.56 合計(jì)：0.56-0.08=0.48
由于期末流動(dòng)資產(chǎn)減少而使浪莎公司流動(dòng)比率減少0.08，由于期末流動(dòng)負(fù)債減少使流動(dòng)比率上升0.56.兩者綜合作用，流動(dòng)比率上升了0.48.
另外期初和期末的流動(dòng)比率較高，都超過(guò)了2，表明浪莎公司的短期償債能力較強(qiáng)，但是企業(yè)有較多的資金滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上，未能利用，影響企業(yè)的盈利能力。
3：速動(dòng)比率
{大學(xué)生財(cái)務(wù)管理關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)的實(shí)驗(yàn)報(bào)告}.
期初速動(dòng)比率：(426,565,157-166,590,612)/161,234,183=1.61 期末速動(dòng)比率：(413,938,259-158,114,153)/ 132,437,754 =1.93
從計(jì)算結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)浪莎股份的速動(dòng)比率有所增長(zhǎng)，從中可以看出該公司的短期償債能力較強(qiáng)，財(cái)務(wù)狀況良好。 4:現(xiàn)金比率
期初現(xiàn)金比率：146,763,128 / 161,234,183=0.91
期末現(xiàn)金比率：163,005,366/132,437,754=1.23
一般認(rèn)為現(xiàn)金比率應(yīng)該在0.2左右，顯然浪莎股份的現(xiàn)金比率高于這個(gè)值。浪莎股份持有這么多的貨幣資金雖然降低了企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也提高了企業(yè)的現(xiàn)金持有成本，資金沒有得到充分的利用，影響了企業(yè)的盈利。
5.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率：
23,227,987/(161,234,183+132,437,754)/2=0.16
浪莎股份的現(xiàn)金流動(dòng)比率非常低，大大低于1，說(shuō)明該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以清償?shù)狡趥鶆?wù)，必要情況下，還需外部籌資或利用非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金。
二：長(zhǎng)期償債能力分析
期末 期初
資產(chǎn)總計(jì) 595,021,477 616,155,036
負(fù)債合計(jì) 135,965,254 165,271,683
利潤(rùn)總額：10,300,672 12,536,036
利息費(fèi)用：674,167 569,427
經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~23,227,987
1：資產(chǎn)負(fù)債率
期初資產(chǎn)負(fù)債率：(165,271,683/616,155,036)_100% =26.82% 期末資產(chǎn)負(fù)債率：(135,965,254/595,021,477)_100%=22.85%
通過(guò)計(jì)算發(fā)現(xiàn)浪莎股份的資產(chǎn)負(fù)債率較低，沒有承擔(dān)過(guò)多的負(fù)債，屬于穩(wěn)健型的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。期末與期初相比變化很小，所以浪莎股份保持了穩(wěn)定的資本結(jié)構(gòu)。
2.權(quán)益乘數(shù)
期初：1/(1-26.82%)=1.37
期末：1/(1-22.85%)=1.30
浪莎股份的權(quán)益乘數(shù)較大，雖然企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大，但是企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿率提高。
3.產(chǎn)權(quán)比率
期初：1.37-1=0.37
期末：1.30-1=0.30
從計(jì)算可看出，浪莎股份的產(chǎn)權(quán)比率較低，是一種低風(fēng)險(xiǎn)，低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。
4.已獲利息倍數(shù)
2012：(12,536,036+569,427)/569,427=23.02
2013：(10,300,672+674,167)/674,167=16.28
5.現(xiàn)金利息保障系數(shù)
23,227,987/674,167=34.45
三.償債能力綜合分析
2012 2013 變動(dòng)幅度 短期償債能力
流動(dòng)比率 2.65 3.13 +18.11%
速動(dòng)比率 1.61 1.93 +19.88% 現(xiàn)金比率 0.91 1.23 +35.16% 長(zhǎng)期償債能力
資產(chǎn)負(fù)債率 26.82% 22.85% -14.80% 已獲利息倍數(shù)23.02 16.28 -29.28% 浪莎股份的短期償債能力較強(qiáng)，并且有所增強(qiáng)。但是長(zhǎng)期償債能力較弱，所以浪莎股份要注意資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整，增強(qiáng)長(zhǎng)期償債能力。
營(yíng)運(yùn)能力分析
期末 期初
流動(dòng)資產(chǎn) 413,938,259 426,565,157
這學(xué)期開學(xué)伊始，我們專業(yè)就先進(jìn)行了為期將近兩個(gè)星期的模擬企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜合實(shí)訓(xùn)。這兩周后，我們還將進(jìn)行手工模擬實(shí)訓(xùn)操作。相信那個(gè)手工模擬對(duì)我們也會(huì)起很大的作用。
這兩周的實(shí)訓(xùn)，雖然在我看來(lái)要比手工模擬實(shí)訓(xùn)相對(duì)輕松點(diǎn)，但是依然留給我豐富的經(jīng)驗(yàn)和深深的體會(huì)。
前三天是為期四個(gè)周期的群體對(duì)抗賽。這個(gè)實(shí)訓(xùn)的目的是要我們扮演一個(gè)企業(yè)CEO的角色。這是我的第一次真正意義上的實(shí)訓(xùn)，懷著一份新鮮又有那么一點(diǎn)緊張的心情，我開始了實(shí)訓(xùn)的第一天。電腦上會(huì)有一套模擬企業(yè)的相對(duì)完整財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。我們就需要對(duì)各種原材料的選購(gòu)與買賣、生產(chǎn)線和廠房是否增加、如何處理各種管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用、如何提高員工的積極性、如何才能降低成本提高銷售量來(lái)獲得更多的企業(yè)利潤(rùn)等等，最后檢測(cè)自己決策的那個(gè)企業(yè)的綜合排名在以七人為組的群體對(duì)抗中的成績(jī)。剛開始的前面兩個(gè)周期完全不知道自己在干些什么東西，根本就幾乎摸不著頭緒。整天就只知道把一些數(shù)據(jù)改來(lái)改去，然后查看自己所認(rèn)為的那個(gè)綜合分?jǐn)?shù)(后來(lái)發(fā)現(xiàn)完全不是)。每改動(dòng)幾個(gè)就去查看一次，如果分?jǐn)?shù)高了就不改這個(gè)數(shù)據(jù)改其他的了，如果分?jǐn)?shù)低了就繼續(xù)改那個(gè)數(shù)據(jù)直到分?jǐn)?shù)高了。唯一知道的就是要提高企業(yè)的銷售量，那就要購(gòu)買好點(diǎn)的原材料，把價(jià)格定的低些，就是所謂的“薄利多銷”來(lái)提高企業(yè)的利潤(rùn)。一天下來(lái)發(fā)現(xiàn)自己完全蒙了，就反思一個(gè)堂堂的CEO怎么會(huì)這樣經(jīng)營(yíng)自己的企業(yè)。根本不考慮市場(chǎng)這個(gè)大環(huán)境，也根本不知道該在什么時(shí)候添加生產(chǎn)線或是廠房，該在什么時(shí)候購(gòu)進(jìn)原材料是質(zhì)量好價(jià)格低，該怎樣強(qiáng)占市場(chǎng)占有率。由于我的胡亂瞎改，我的第一、二周期的排名相當(dāng)?shù)牡?。第二周期還甚至跌到了第六。
經(jīng)過(guò)這一系列的思考后，在第二天的第三、四周期我加進(jìn)了對(duì)之前那些沒考慮到的因素進(jìn)行考慮，進(jìn)行了自認(rèn)為相對(duì)合理的決策。終于在最后一個(gè)周期我的排名上升到了第二。
這個(gè)群體對(duì)抗賽使我充分認(rèn)識(shí)到做一個(gè)CEO的不簡(jiǎn)單，他需要考慮很多，而且需要慎重考慮，否則一個(gè)決策考慮失誤就可能會(huì)影響到整個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。
第一個(gè)任務(wù)之后，接下來(lái)的四、五天是以小組為單位上網(wǎng)尋找一家上市公司近三年財(cái)務(wù)報(bào)表，并對(duì)該公司和其財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。我們小組找了華潤(rùn)三九這家醫(yī)藥上市公司進(jìn)行分析。財(cái)務(wù)分析包括償債、獲利、運(yùn)營(yíng)、發(fā)展能力分析和杜邦體系分析。這部分的分析是在學(xué)過(guò)財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，而且又是小組合作，相對(duì)群體對(duì)抗來(lái)說(shuō)要稍稍容易些，不會(huì)有那種摸不著頭腦的感覺。
我負(fù)責(zé)的是杜邦綜合體系分析。這個(gè)相對(duì)與其他四個(gè)能力分析來(lái)說(shuō)是我比較陌生的?？赡芫褪且?yàn)槟吧也畔胩岢鰜?lái)我來(lái)做。我想趁這個(gè)機(jī)會(huì)多了解一點(diǎn)，順便補(bǔ)習(xí)一下自己學(xué)的不夠扎實(shí)的那部分，結(jié)果我高估自己了。看著書本和通過(guò)上網(wǎng)查有關(guān)杜邦的資料，我才能基本完成。從這點(diǎn)可以看出我的基礎(chǔ)知識(shí)還是不夠扎實(shí)，理論還是不能夠運(yùn)用到實(shí)踐當(dāng)中來(lái)。不過(guò)這一路下來(lái)，我們能夠比較順利地完成這份財(cái)務(wù)分析還是很開心和滿意的。
上機(jī)實(shí)訓(xùn)的最后一項(xiàng)任務(wù)就是項(xiàng)目投資。這項(xiàng)的目的是要我們根據(jù)一個(gè)企業(yè)的大致資料，自己親自動(dòng)手編寫一套完整的財(cái)務(wù)報(bào)表并且根據(jù)報(bào)表的數(shù)據(jù)進(jìn)行一定的分析。這個(gè)完整的報(bào)表編寫其實(shí)在上學(xué)期上投資課的時(shí)候已經(jīng)動(dòng)手操作過(guò)。只不過(guò)那次是老師一邊講，然后我們一邊編。而這次是完全的自己獨(dú)立去完成。但是話雖如此，本來(lái)以為做過(guò)會(huì)簡(jiǎn)單點(diǎn)，不過(guò)經(jīng)過(guò)一個(gè)寒假的洗禮，我似乎也已經(jīng)忘得七七八八了。無(wú)奈的我只能把以前做過(guò)的報(bào)表再翻出來(lái)作對(duì)照，以便進(jìn)行這次的編寫。
經(jīng)過(guò)這將近兩周的綜合實(shí)訓(xùn)，我覺得對(duì)我來(lái)說(shuō)是受益匪淺的，這些實(shí)訓(xùn)都是書本上無(wú)法得來(lái)的。從中我明白到我的專業(yè)知識(shí)還是不夠扎實(shí)的，且考慮問(wèn)題不夠周全，幾乎不能將理論運(yùn)用到實(shí)際當(dāng)中來(lái)。這促使我以后還要不斷地去實(shí)踐，從實(shí)踐當(dāng)中去發(fā)現(xiàn)自己的不足。讓我更早的為自己做好職業(yè)規(guī)劃，設(shè)定人生目標(biāo)，向成功邁進(jìn)一大步。
通過(guò)財(cái)務(wù)管理綜合實(shí)訓(xùn)，使得我們能較系統(tǒng)地練習(xí)企業(yè)財(cái)務(wù)管理會(huì)計(jì)核算的基本程序和方法，加強(qiáng)對(duì)所學(xué)專業(yè)理論知識(shí)的理解、實(shí)際操作的動(dòng)手能力。從而對(duì)所學(xué)理論有一個(gè)較系統(tǒng)、完整的認(rèn)識(shí)，最終達(dá)到會(huì)計(jì)理論與會(huì)計(jì)實(shí)踐相結(jié)合的目的。
企業(yè)模擬群體對(duì)抗賽、企業(yè)財(cái)務(wù)分析及其分析報(bào)告、進(jìn)行模擬項(xiàng)目投資并且編寫其一系列的報(bào)表。
這學(xué)期開學(xué)伊始，我們專業(yè)就先進(jìn)行了為期將近兩個(gè)星期的模擬企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜合實(shí)訓(xùn)。這兩周后，我們還將進(jìn)行手工模擬實(shí)訓(xùn)操作。相信那個(gè)手工模擬對(duì)我們也會(huì)起很大的作用。
這兩周的實(shí)訓(xùn)，雖然在我看來(lái)要比手工模擬實(shí)訓(xùn)相對(duì)輕松點(diǎn)，但是依然留給我豐富的經(jīng)驗(yàn)和深深的體會(huì)。
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